民间借贷开闸之后

引言：

民间借贷是一种自发性现象，在地下式存在的长期时段里，始终挥不去高利贷的阴影。在银行加息、银根紧缩的背景下，民间借贷开闸的迫切性越加突出，终于催生了日前由央行和银监会出台的《关于小额贷款公司试点的指导意见》，这份文件不啻一石激起千层浪。

值得注意的是，央行、银监会此举有充当救火队员之意，就在《意见》出台前后，民间借贷发达的浙江等地，由于制造业成本的挤压，已出现大面积的民企资金链断裂现象，同时又纠缠着高利贷生态破产后的难局。不论从为制造业开辟融资渠道还是规范业已存在的地下金融来说，《意见》的两种使命，某种意义上是同一项任务。

这项任务能圆满完成吗？尚需拭目以待。但民间借贷的“扶正”，实已是应有之义。本刊刊发本专题，从企业个案、高利贷现实、地方试点、高层决策多个层面解读《意见》出台的背景、必要性和意义，藉此对民间借贷开闸后的走势有所展望。

《瞭望东方周刊》记者丁仕松/浙江报道

义乌民企的高利贷陷阱

宏观环境的紧缩原不足以绷断金乌的产业资金链

浙江义乌经济开发区一块72亩的土地，该市第一家五星级酒店选址在此已近两年，随着背后投资人金乌集团董事长张政建及其家人避居海外，奢华的蓝图被迫掩埋在丛生的杂草中。

张政建主导的金乌集团，总资产逾10亿，因深陷民间高利贷丛林，迄今背负着总计17亿元的债务，包括约8亿的民间本金、约6亿的民间高利息；2.98亿的银行融资和约5000万的银行利息。

“张政建不是第一个跑路的商界大腕。保兴汽车老板跑路了，东方万博集团也垮了，更著名的一些明星企业也处在崩盘的边缘。”义乌市银行界的一名高管告诉《瞭望东方周刊》，这些人的“祭文”上不外乎两宗罪——“高利借贷、盲目投资”。

吞服高利贷毒药

张政建，1967年生人，义乌市最早一批开办企业的农民。1994年，张在老家义乌大陈镇创办浙江娇丽袜业有限公司。此前，初中文化的张在河南、河北跑商，1991年才回义乌市场租摊位专心做袜业批发。

1998年，张政建和姐姐张金碧以浙江娇丽袜业和制衣有限公司为基础，合股创建金乌集团有限公司，注册资本8000万，张政建控股85%。1999年，金乌集团是义乌市第一家获得进出口权的民营企业，历年被有关部门授予“优秀私营企业”、“明星企业”、“最具竞争力企业”等称号，为金华地区民营企业50强之一。

2004年，张政建因一口气拿下迪拜“龙城”500间商铺而名噪一时，为此斥资1亿多元。“龙城”总投资3亿美元，亦称“中国商品（迪拜）分拨中心”，形如蜿蜒游动的中国龙，是中国商品在中东最大、最具象征意义的集散地，总共不到4000间商铺，张一人占了1/8。

和很多浙商一样，41岁的金乌集团董事长张政建，由农民而商人、而知名企业家，勾勒了一条成功者的轨迹。2008年初的公开资料显示，金乌集团总资产超过10亿，在职员工2000余人。集团共拥有14家子公司，横跨农业、纺织、化纤、贸易、地产、生物技术、文化传播等多个领域。

然而，庞大的金乌集团此时已吞服了过量的高利贷毒药。本刊记者获得的确凿消息显示，2007年底，统计报表显示金乌整体负债8.2亿元。

“农历春节后，金乌已经撑不住了。”金乌集团的一名债权人告诉本刊记者，金乌旗下一些企业的纳税异常减少，集团也未参加工商年检。2008年3月，张开始不付利息了，在债权人的要求下，张召集核心的几十名债权人当月在临县东阳碰头，初步统计金乌集团的民间欠债13.8亿，其中本金约8亿，孳生的高额利息达6亿。

4月24日，当地法院申请冻结了张政建持有的金乌集团1264万元的股权，金乌的资金链开始经受各方的拆解。5月底，张无力应付民间债权人的逼债，从一要好朋友处借了1000万，“准备赴国外找人合作投资开发区的五星级酒店，救救看”。6月3日，张从义乌飞北京，6月5日借道香港赴马来西亚，找不到张政建的债权人开始抓狂。7月1日，金乌全面停工；7月15日，金乌危机经媒体公开披露，“这次他真的回不来了”，张政建的一名好友扼腕而叹。

放贷与转移资产

“金乌死了，归结于宏观经济形势是不对的，银行惜贷只是诱因。金乌的主业做得很好，一直在盈利，而且银行贷款是够用的，也不需要借高利贷。”大陈镇一名纺织业老板对金乌崩盘内幕自有看法。

浙江娇丽袜业制衣有限公司是金乌起步的本业，主攻欧美市场。2007年，娇丽袜业销售额超过1亿元，列该镇单个企业第四位。今年上半年，在原材料上涨5%、劳动力成本上涨12%的情况下，娇丽的利润依然能维持在12%以上。

“其主攻中高端市场的山图服饰，在中东销路很好，这两年都有几百万美元的订单。”此外张政建2005年7月投资的山图商务酒店，地处义乌市中心绣湖广场边，“客房几乎天天爆满，餐厅平均月盈利在30多万，在义乌做得很好了”。

2008年7月1日，受累于集团财务危机，被抵押贷款的娇丽袜业制衣被迫停工，高管追索应收账款遣散员工；抵押给农业银行的山图酒店已易主装修，农行为其提供的6000万抵押贷款，已是金乌最大一笔银行贷款，可见金乌的颓势。

张曾经提出用义乌山图酒店、山图服饰厂房偿债，以旗下山图酒店抵债为1.2亿，其中6000多万用于偿还银行贷款，剩下的6000多万则用于偿还大约3亿资金，另一个则是用上述超豪华酒店的土地以7亿元价值抵债。但此尝试胎死腹中。

“金乌的死因不仅仅是盲目扩张。其做高利贷生意、转移资产的内情有待调查。”义乌市某股份制银行的一名副行长严军（化名）透露，5月初，义乌银监办已将金乌的情况向上汇报，金乌集团近年在写字楼、土地、建设房产等大项上的投资总额约3亿元。包括在开发区筹建的五星级酒店，约1亿元土地出让金；山图服饰120亩新厂房用地，2000万元；与北京两位神通人士（两人自称高干子弟，后张发现被骗）在太湖边购地1000亩，约2亿元。